企业贷款申请报告：4月贷款增速加快，企业贷成核心驱动力

1. 4月, 贷款增长呈现出加速度, 其中存在着, 企业贷款作为核心驱动因素, 而居民消费类贷款在这个阶段出现了走弱的情况。

3. 美国与伊朗之间的冲突, 对于资产质量所产生的影响, 暂时处于可以控制的状态, 在后续的情况中, 不能排除GIL比例出现上升这种可能性。

核心观点

4月, 贷款增长呈现出加速度的态势, 其中企业贷款成为核心驱动力量, 而居民消费类贷款则在这一阶段出现走弱的情形: 截止到2026年4月末时, 马来西亚银行业贷款余额同比增长了5.6%, 其增速相较于3月末的5.4%得到了进一步的扩大。从细分板块方面来看, 企业贷款以及居民贷款都存在着改善的情况。在这当中, 企业贷款同比呈现增长态势, 增长幅度为6.3%, 相较于3月末时的5.4%得以提升, 提升幅度为0.8个百分点, 并且它是贷款组合增量的主要贡献渠道；居民贷款也是同比增长, 增长比例是5.2%, 此增长速度与3月末那时候的增速基本上保持一致, 而消费类贷款, 像信用卡贷款以及汽车贷款, 同比增速出现放缓情况, 放缓至4.9%和6.3%, 在一定程度上对居民贷款表现产生了影响, 按揭贷款同比增速稳定处于5.6%。在规模以及年度表现方面着眼, 截止到2026年4月末的时候, 马来西亚银行业里面的贷款总额多达2.4万亿林吉特, 跟2025年12月末的2.36万亿林吉特相比较增长了1.8%, 经过测算年化增速是5.3%, 保持着稳健的增长态势。

贷款申请呈现出一种状况, 那就是极为活跃, 批准同样呈现出一种态势, 那就是极为踊跃, 两者呈现出供需两方都很旺盛的特点, 预计5到6月的贷款增速会持续保持强劲的势头: （1）在需求的方面, 4月的时候银行的贷款申请额度同比增长了18.4%, 这种增长态势延续了3月以来的两位数高增长状态, 当月的贷款申请总额达到了1534亿林吉特, 创下了2021年7月以来的新高度。以按揭贷款、汽车贷作为代表的大额消费融资以及营运资金需求呈现出旺盛的状态, 这是主要的因素, 4月申请额度同比分别增长了10.8%、11.3%以及41.8%, 增速相比3月有了大幅的提升。此之外, 该一项指标的改善在一定程度上也受到了开斋节假期错位的作用, 去年开斋节假期正好处于4月（也就是2025年3月31日至4月1日）, 然而今年却出现在3月（2026年3月20日至22日）, 在去年假期阶段, 部分民众请假将假期延长而外出进行出游, 致使去年4月整体的贷款申请活动有所减少, 从而形成了低基数效应, 供给端方面, 贷款批准额的增速同样在改善, 并没有出现全面收紧的迹象, 特别是消费类贷款。4月, 银行业贷款批准额同比增长了14.6%, 并且连续两个月维持双位数增长态势。其中, 按揭贷款批准额同比增长9.3%, 汽车贷款批准额同比增长14.7%, 二者均较3月实现大幅转正。基于供需呈现向好趋势, 再叠加消费类贷款增速改善概率有所增加, 我们觉得5至6月银行贷款同比增速预计会接近当前年化增速水平, 有望维持在5%以上。

美伊冲突对资产质量方面的影响, 当前阶段暂时是可以控制的, 后续存在GIL比例上升的可能性, 没有排除这种可能性: 2月末的时候, 美伊冲突出现了升级, 中东地区爆发了战争, 地缘方面的风险产生了外溢, 不过目前所造成的影响仍然处于可以控制的范围之内, 马来西亚银行业资产质量的韧性依旧是非常突出的, 减值贷款总额也就是GIL和2月末的时候基本上保持一样, 暂时并没有出现信用成本大幅增加的状况。到2026年4月末的时候, GIL是335亿林吉特, 和2月末相比少了8860万林吉特, 下降幅度是0.3%, 把可比区间银行贷款总额增长1.2%这个因素考虑进去, 银行业GIL比率小幅度下降了2个基点, 到4月末变为1.4%。可是, 随着后面油价持续处于高位, 输入式通胀对相关产业链中下游企业的影响慢慢显现出来, 我们觉得不能完全排除2026年银行资产质量变差的可能性, 预计2026年GIL比率依然有拐点向上的压力。

风险提示

油价出现上涨, 从而推升了通胀, 经济增速比预期要弱, 这致使贷款增速放缓, 还存在资产质量恶化的风险, 存款竞争变得更为激烈, 进而导致资金成本上升, 有净息差承压的风险。

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这篇文章, 是从, 中国银河证券, 于2026年6月15日, 所发表的, 研究报告, 《【银河银行】马来西亚银行业3 - 4月贷款数据点评: 贷款增速稳中向好, 资产质量风险可控》之中摘取的。

分析师：张一纬

评级体系：

评级标准是针对报告发布日后的6个月至12个月的行业指数（或者公司股价）相对市场表现而言的, 当中, A股市场是以沪深300指数作为基准的, 新三板市场是以针对性向协议转让标的之三板成指或者向做市转让标的之三板做市指数作为基准的, 北交所市场是以北证50指数作为基准的, 香港市场是以恒生指数作为基准的。

行业评级

推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

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